Ανασκόπηση της δεκαετίας: Τάσεις στη χρηματοδότηση σπόρων και πρώιμων σταδίων

Ανασκόπηση της δεκαετίας: Τάσεις στη χρηματοδότηση σπόρων και πρώιμων σταδίων


Αποφασίσαμε να σταματήσουμε από τις τελευταίες ειδήσεις για ένα λεπτό για να κάνουμε μια ανασκόπηση των τάσεων χρηματοδότησης των πρώτων και των πρώτων φάσεων της τελευταίας δεκαετίας για τις εταιρείες που εδρεύουν στις ΗΠΑ

Είμαι αρκετά σίγουρος ότι μπορούμε όλοι συμφωνούν ότι το περιβάλλον για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις έχει αλλάξει δραματικά τα τελευταία 10 χρόνια, και συγκεκριμένα με δύο σημαντικούς τρόπους:

  1. Η ανάπτυξη της χρηματοδότησης των σπόρων προς σπορά ως δική της τάξη και
  2. Η επέκταση του επενδυτικού σταδίου ανάπτυξης

"Έχουμε δει επίσης τις πρόσφατες ανησυχίες που διατυπώθηκαν σχετικά με τη μείωση της χρηματοδότησης του σπόρου από τον Mark Suster συνεργάτης στο UpFront Ventures καθώς δεν υπήρξε ανάλογη αύξηση σε χρηματοδότηση σε πρώιμο στάδιο (Σειρά Α και Β), για την αντιμετώπιση αυτής της αύξησης σε εταιρείες που χρηματοδοτούνται από σπόρους. Αυτό συχνά εκφράζεται ως η κρίση της Σειράς A.

Έτσι, με την χρηματοδότηση επιχειρηματικών κεφαλαίων σε υψηλό όλων των εποχών, μαζί με την αυξημένη ανάπτυξη σε υπερβολικά γύρους φαίνεται τώρα ότι είναι η κατάλληλη στιγμή για να διεξαχθεί αυτή η επανεξέταση

Ορίστε το στάδιο για την ανάλυσή μας και εξηγήστε από πού προέρχονται τα δεδομένα μας με λίγα γρήγορα γεγονότα:

  • Γύροι κάτω από 1 εκατομμύριο δολάρια μπορεί να είναι το πιο δύσκολο να συλληφθεί επαρκώς όπως πολλοί άγγελοι
  • Από την "ενεργό κοινότητα ιδρυτών" αναφέρουμε πολλούς ιδρυτές που δραστηριοποιούνται στην Crunchbase με την προσθήκη των πρώτων σταδίων χρηματοδότησής τους
  • .
  • Περίπου το 47 τοις εκατό των κονδυλίων κάτω από $ 5 εκατομμύρια στις Η.Π.Α. προστίθενται από τους συνεισφέροντες, ξεχωριστά από τις ομάδες αναλυτών μας που επεξεργάζονται τις ειδήσεις, παρακολουθούν το Twitter και εργάζονται άμεσα με τους συνεργάτες μας στο venture . [19659004] Για τη μελέτη αυτή, υπολογίζουμε τις περιόδους χρηματοδότησης των ΗΠΑ κατά μέγεθος για να υποδείξουμε το στάδιο
  • Δεδομένου του υψηλού ποσοστού αυτοχρηματοδοτούμενης χρηματοδότησης σπόρων προς σπορά, πρέπει να ληφθούν υπόψη τα στοιχεία που προστίθενται μετά το τέλος του τριμήνου
  • . λόγος που χρησιμοποιήσαμε τα προβαλλόμενα δεδομένα για πολλές από τις τριμηνιαίες εκθέσεις του Crunchbase, προκειμένου να αντικατοπτριστούν με μεγαλύτερη ακρίβεια οι πρόσφατες τάσεις χρηματοδότησης. Για τα παρακάτω διαγράμματα χρησιμοποιούμε πραγματικά δεδομένα, με κάποιες προβλέψεις για την καθυστέρηση των δεδομένων όταν συζητούμε τις τάσεις

Τώρα, ας ρίξουμε μια ματιά στις τάσεις

Γύροι κάτω από 1 εκατομμύριο δολάρια μειώνονται

Από το 2014 εμείς έχουν παρατηρηθεί κυρίως διψήφια πτώση σε λιγότερο από 1 εκατομμύριο γύρους κάθε χρόνο – ισχυρός άξονας από το 2008-2014, όταν είδαμε διψήφιο ρυθμό αύξησης

Το 2018 υπολογίζεται η χρηματοδότηση των σπόρων προς σπορά και τα ποσά κάτω από 1 εκατομμύριο δολάρια μειώθηκαν από το 2015 στα 41 και 35 τοις εκατό αντίστοιχα. Δεδομένου ότι τα δεδομένα σε αυτό το στάδιο μπορούν να προστεθούν πολύ καιρό μετά τον κύκλο, εκτιμάμε ότι θα μπορούσε να υπάρξει 20 ποσοστιαίες μονάδες σχετικής αύξησης το 2018 σε σύγκριση με το 2017.

Εάν υπολογίσουμε αυτό το στοιχείο, 1 εκατ. Δολάρια μειώνονται από το 2015 σε 30 και 23% αντίστοιχα. Με άλλα λόγια, οι σπόροι κάτω από 1 εκατομμύριο δολάρια πλησιάζουν τα επίπεδα του 2012 και του 2017.

$ 1 εκατομμύριο έως 5 εκατομμύρια γύρους ισοπεδώνουν

Ο κύκλος από 1 εκατομμύριο δολάρια σε 5 εκατομμύρια δολάρια επίσης γνώρισε ανάπτυξη από το 2008 έως το 2015 , περισσότερο από τρεις φορές για μετρήσεις και σχεδόν τριπλάσια για ποσά. Η ανοδική πορεία ανέκαμψε από το 2015. Ωστόσο, δεν παρατηρούμε σημαντική πτωτική τάση τα τελευταία τρία χρόνια. Τα δολάρια που επενδύονται είναι σταθερά στα 7,5 δισεκατομμύρια δολάρια από το 2015 έως το 2017. Τα ποσά και τα ποσά μειώνονται το 2018 από το ύψος του 2015 κατά 12 τοις εκατό για τις συναλλαγές και το 6 τοις εκατό για τα ποσά.

Στην Crunchbase είμαστε πάντα προσεκτικοί σχετικά με την αναφορά των τάσεων πιο πρόσφατο έτος ή τρίμηνο, δεδομένου ότι τα δεδομένα εισρέουν μετά το κλείσιμο της πιο πρόσφατης χρονικής περιόδου. Αν η τάση είναι μεγαλύτερη από μια χρονική περίοδο, αυτό είναι ένα ισχυρότερο σήμα για την αλλαγή στην αγορά. Με βάση τα στοιχεία που εξακολουθούν να προστίθενται μετά το τέλος ενός έτους για το προηγούμενο έτος, εκτιμάται η αύξηση κατά 10 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το 2017. Αυτό θα καθιστούσε το 2018 περίπου ισοδύναμο με το 2017 για τους γύρους και ελαφρώς υψηλότερο από τα ποσά

Τα κεφάλαια των σπόρων λαμβάνουν μεγαλύτερες συμμετοχές

Γιατί ο σπόρος ισιώνει; Οι επενδυτές σπόρων αναφέρουν ότι δίνουν περισσότερα δολάρια σε λιγότερες συμφωνίες. Ή επειδή αυξάνουν σημαντικά τα επόμενα κεφάλαια, βάζουν περισσότερα δολάρια στον ίδιο αριθμό συναλλαγών. Τα κεφάλαια σπόρων προς σπορά πρέπει να αποκτήσουν αρκετό κεφάλαιο για ένα σημαντικό μερίδιο, σε περίπτωση που ξεκινήσει η εκκίνηση για να εγγραφούν οι επόμενοι γύροι.

Τα μεγαλύτερα κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών που παίρνουν λιγότερο ενεργό ρόλο στον τομέα των σπόρων

Το Suster Ventures Suster (που αναφέρεται παραπάνω) αναφέρει επίσης ότι οι μεγαλύτερες επιχειρήσεις επιχειρηματικών συμμετοχών είναι λιγότερο δραστήριες στους σπόρους, καθώς επενδύουν σε το στάδιο των σπόρων μπορεί να περιορίσει την ικανότητά τους να επενδύσουν σε ανταγωνιστικές νεοσύστατες εταιρείες που εμφανίζονται ως αναπτυσσόμενοι ανταγωνιστές σε έναν συγκεκριμένο τομέα. Η αύξηση των πιο σημαντικών κεφαλαίων στην επιχείρηση επιτρέπει στις επιχειρήσεις να βλέπουν τις συμφωνίες ωριμότερες πριν επενδύσουν, ίσως να πληρώνουν περισσότερα για να πάρουν τα ίδια κεφάλαια που θέλουν και επιτρέποντας στις νεοσύστατες εταιρείες να μην αναπτύσσονται τόσο γρήγορα να αποτύχουν ή να αποκτηθούν

Όπως Fred Wilson από το Union Square Ventures σημειώνει, «Στα πρώτα πέντε χρόνια αυτής της δεκαετίας, είδαμε το τμήμα των σπόρων της αγοράς να εκραγεί. Τα τελευταία πέντε χρόνια αυτής της δεκαετίας είδαμε το τμήμα ανάπτυξης της αγοράς να εκραγεί. Αλλά για τα τελευταία δέκα χρόνια, το μεσαίο τμήμα, η παραδοσιακή αγορά κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου, δεν έχει αλλάξει πολύ. "

Η μέση αυξάνεται

Για τους μεσαίους γύρους Σειρά Α και Β (που ήταν το πρώτο θεσμικό όργανο ), η αγορά $ 5 εκατομμυρίων έως $ 10 εκατομμυρίων γύρων έχει σχεδόν διπλασιαστεί, αλλά έχει πάρει από το 2008 έως το 2018. Την ίδια περίοδο, η ανάπτυξη ήταν πιο αργή από κάτω από 5 εκατομμύρια δολάρια. Η ανάπτυξη έχει συνεχιστεί από το 2015. Από το 2015 οι κύκλοι μειώνονται ελαφρά για ένα χρόνο και στη συνέχεια συνεχίζουν να αυξάνονται το 2017 και το 2018. Οι αριθμοί αυξάνονται από το 2015 κατά 17% και τα δολάρια κατά 18%. Οι γύροι $ 10 έως 25 εκατομμυρίων δολαρίων αυξάνονται

Οι κύκλοι από 10 εκατομμύρια έως 25 εκατομμύρια δολάρια έχουν αυξηθεί πάνω από 11 χρόνια κατά 73 εκατοστιαίες μονάδες για τις μετρήσεις και 78 εκατοστιαίες μονάδες για τα ποσά. Αυτός είναι ένας βραδύτερος ρυθμός από $ 5 εκατομμύρια σε $ 10 εκατομμύρια γύρους, αλλά συνεχίζει να άκρη πάνω χρόνο κατά τη διάρκεια του έτους.

Σπόροι ωριμάζει

Σπόρος είναι η δική του τάξη που είναι εδώ για να μείνει. Πράγματι, η προ-σπορά, η σπορά και η επέκταση των σπόρων φαίνεται να έχουν συγκεκριμένη δυναμική. Από τα 600 ενεργά κεφάλαια προετοιμασίας που έχουν συγκεντρώσει ένα ταμείο κάτω από 100 εκατομμύρια δολάρια, σχεδόν το ήμισυ έχουν συγκεντρώσει περισσότερα από ένα ταμεία. Τα τελευταία τρία χρόνια στις ΗΠΑ δεν έχουμε δει μια επιβράδυνση των κεφαλαίων που αυξήθηκαν για 100 εκατομμύρια δολάρια και κάτω

Συμπέρασμα

Όταν λάβουμε υπόψη την καθυστέρηση των δεδομένων, τα δολάρια κάτω από $ 5 εκατ. ευρώ προβλέπεται να ανέλθει σε 8,5 δισ. δολάρια, κοντά στο ύψος των 8,6 δισ. δολαρίων το 2015. Οι υποθέσεις διαπραγμάτευσης είναι κάτω από το ύψος κατά το ένα πέμπτο, πράγμα που σημαίνει λιγότερα ξεκινήματα που χρηματοδοτούνται από σπόρους στις ΗΠΑ. Εφόσον η κατανομή κεφαλαίου υπερβαίνει τα 5 εκατομμύρια δολάρια συνεχίζει να αυξάνεται, λιγότερα ξεκινήματα θα χρηματοδοτηθούν πριν από την αύξηση της σειράς Α. μια ευκαιρία να πετύχει, η οποία είναι καλή για τα αρχικά κεφάλαια και τελικά για ολόκληρο το οικοσύστημα.

>Μεταφρασμένο από την Google <
Source link

Αφήστε ένα σχόλιο

Αυτός ο ιστότοπος χρησιμοποιεί το Akismet για να μειώσει τα ανεπιθύμητα σχόλια. Μάθετε πώς υφίστανται επεξεργασία τα δεδομένα των σχολίων σας.